相传，一条修炼千年的白蛇，化作美丽的女子白娘子，与丫鬟小青一同来到人间。在西湖断桥边，她邂逅了忠厚的青年许仙，二人一见钟情，结为夫妻，在杭州开了一家药铺，悬壶济世，日子过得幸福美满。
金山寺的和尚法海，却认定白娘子是妖，执意要拆散这对恩爱夫妻。端午节，法海诱使许仙让白娘子饮下雄黄酒，白娘子现出了蛇身，把许仙吓得魂飞魄散。为救丈夫，白娘子不惜冒死上仙山盗取灵芝仙草。
法海又把许仙骗到金山寺软禁。白娘子为救丈夫，与小青一起施法，水漫金山，与法海斗法。终因身怀有孕、法力不济而败退。
后来，白娘子产下一子，却被法海用金钵收服，镇压在西湖的雷峰塔下。多年后，白娘子的儿子长大成人、高中状元，来到塔前祭拜母亲；小青也苦练法力，最终推倒雷峰塔，救出了白娘子，一家人终得团圆。